العملات الرقمية: Circle تفاجئ وول ستريت بأرباح تفوق التوقعات بكثير
الأنظار متجهة نحو العملات المشفرة في الوقت الحالي. وبصراحة، يبدو أن هناك مشكلة تلوح في الأفق. Coinbase في المنطقة الحمراء، Binance تنفي التسريبات، Bitcoin ينهار. الأخبار السيئة تتساقط كأحجار الدومينو. ومع ذلك، وسط هذا الاضطراب المحيط، تبرز شركة واحدة. Circle، مُصدرة USDC، نشرت نتائجها للتو. والمفاجأة: وول ستريت أُصيبت بالذهول. أرباح ضخمة، تداولات متفجرة، أحجام قياسية. إذن، كيف يزدهرون بينما الجميع يعاني؟
باختصار
- حققت Circle إيرادات بقيمة 770 مليون دولار في الربع الرابع من 2025، بزيادة 77% على أساس سنوي.
- بلغ USDC المتداول 75.3 مليار دولار، بزيادة 72% على أساس سنوي.
- قفز حجم معاملات USDC على السلسلة بنسبة 247% ليصل إلى 11.9 تريليون.
- ارتفعت حصة USDC السوقية إلى 28%، مكتسبة 426 نقطة أساس من Tether.
770 مليون وسباق العملات المستقرة: عودة Circle وسط الكآبة السائدة
أولاً، لنضع الصورة في إطارها الصحيح. سوق العملات المشفرة في حالة سيئة: Bitcoin فقد نصف قيمته منذ أكتوبر، والبورصات تعاني بشدة. ومع ذلك، تظهر Circle بأرقام مذهلة. في الربع الرابع من 2025، حققت الشركة إيرادات بقيمة 770 مليون دولار. هذا يمثل زيادة بنسبة 77% عن العام السابق.
بلغ صافي الربح 133 مليون دولار، في حين توقع المحللون فقط 16 سنتًا للسهم الواحد. قفز السهم بنسبة 20% فورًا بعد ذلك. كيف يمكن تفسير هذا الأداء في هذا السياق الكئيب؟ جيريمي ألير، الرئيس التنفيذي، يقدم فكرة قوية: الانفصال. حسب رأيه، لم يعد تبني العملات المستقرة مرتبطًا بالمضاربة السعرية.
لقد استمر تبني USDC في التوسع عالميًا، حيث تدمج المزيد من الشركات والمطورين والمؤسسات العامة الدولارات الرقمية في المدفوعات الواقعية، والخزينة، وتدفقات العمل المالية على السلسلة.
Jeremy Allaire
الشركات والمؤسسات والحكومات الآن تستخدم هذه الأصول لنقل القيمة، وليس للمضاربة. والدليل؟ ارتفع تداول USDC بنسبة 72% ليصل إلى 75.3 مليار دولار. وانفجرت أحجام المعاملات بنسبة 247% لتصل إلى 11.9 تريليون. لم يسبق له مثيل منذ سنوات.
المنظومة السرية لـ Circle: عندما تستعد Arc وبرمودا وVisa لعالم الغد
ثانيًا، خلف هذه الأرقام المذهلة توجد آلة تعمل بكفاءة عالية. Circle لا تصدر العملات المستقرة فقط. بل تبني ببطء بنية تحتية لاقتصاد الغد. خذ على سبيل المثال Arc، سلسلة الكتل المؤسسية الجديدة الخاصة بها. تم إطلاقها على testnet، وقد عالجت بالفعل 166 مليون معاملة. أكثر من 100 مؤسسة، من البنوك إلى شركات التكنولوجيا المالية، جزء من هذه المغامرة. سرعة إنهاء المعاملة؟ 0.5 ثانية. كافٍ لجعل المنافسين يشعرون بالغيرة.
شبكة مدفوعات Circle نفسها في توسع مستمر. 55 مؤسسة مالية انضمت بالفعل. وصل حجم المعاملات السنوي إلى 5.7 مليار دولار. جيريمي ألير يرى أبعد من ذلك بكثير:
ندخل عالمًا، في رأيي، حيث سيتفاعل مئات المليارات من وكلاء الذكاء الاصطناعي ويؤدون وظائف اقتصادية على الإنترنت.
التفسير: Circle تجهز الساحة للآلات، وليس للبشر فقط. حالة برمودا مثيرة للاهتمام للمراقبة. فقد أعلنت حكومة الجزيرة عن نيتها أن تصبح أول اقتصاد وطني يعمل بالكامل على السلسلة. الشريك التقني؟ Circle، بالطبع.
مختبر واسع النطاق لاختبار تبني العملات المستقرة بشكل كبير في عمل دولة ذات سيادة. في هذه الأثناء، المنافسون يراقبون القطار وهو يمضي.
حرب العملات المستقرة: كيف تقضم Circle من حصة Tether وتترك Coinbase في الخلف
ثالثًا، دعونا نتابع المباراة التي تدور أمام أعيننا. سوق العملات المستقرة يشهد إعادة هيكلة. USDC من Circle يقضم الأرض من تحت Tether، القائد التاريخي. حصتها السوقية وصلت الآن إلى 28%، بزيادة 426 نقطة أساس على أساس سنوي. المؤسسات تفضل العملات المستقرة المنظمة والمراجعة والشفافة. يبدو أن عصر سيطرة Tether بلا منازع قد انتهى.
في الوقت نفسه، في واشنطن، يتكشف مصيران في آن واحد. قانون GENIUS، الذي تم اعتماده في يوليو 2025، يوفر إطارًا فيدراليًا واضحًا للعملات المستقرة. Circle، التي تلتزم دائمًا، هي المستفيد الطبيعي الرئيسي. في المقابل، قانون Clarity، الذي كان من المفترض أن ينظم بقية سوق العملات المشفرة، في طريق مسدود تمامًا. السبب الرئيسي؟ سحبت Coinbase دعمها لحماية إيراداتها من العملات المستقرة.
النتيجة: Circle تمضي قدمًا ضمن إطار واضح بينما يغرق منافسوها في حالة من عدم اليقين القانوني.
محللو Clear Street يلخصون الوضع: “يؤكد هذا التقرير استمرار تبني USDC على الرغم من بيئة العملات المشفرة الضعيفة، وينبغي أن يدعم رد فعل إيجابي قوي في السهم.” بينما يشتكي الآخرون، تحصد Circle الأرباح.
أرقام مذهلة في Circle
- الإيرادات الفصلية: 770 مليون دولار، بزيادة 77% على أساس سنوي؛
- USDC المتداول: 75.3 مليار دولار، نمو سنوي بنسبة 72%؛
- حجم المعاملات: 11.9 تريليون دولار، قفزة بنسبة 247% في الربع الرابع؛
- الحصص السوقية: 28% لـ USDC، بزيادة 426 نقطة أساس؛
- معاملات Arc testnet: 166 مليون، مع مشاركة أكثر من 100 مؤسسة.
يشهد سوق العملات المشفرة بالفعل حالة ركود نادرًا ما شوهدت. Bitcoin ونظراؤها يبدون مكتئبين. لكن بينما يشعر البعض بالإحباط، يفرح آخرون. مُصدرو العملات المستقرة، المدعومون بتبني عملي ثابت، يركبون الموجة. والأصول الحقيقية المرمّزة، بهدوء، تواصل التقدم رغم التراجع العام. باختصار، تموت العملات المشفرة في بعض الأماكن... لكنها تولد من جديد في أماكن أخرى، وبشكل آخر.
عزز تجربتك مع Cointribune من خلال برنامج "اقرأ لتربح"! عن كل مقال تقرأه، اكسب نقاطًا واحصل على مكافآت حصرية. سجّل الآن وابدأ في جني الفوائد.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
جولدمان ساكس: لا تنتظر الانتخابات النصفية، قد تشعل سيناريو "الفتاة الذهبية" ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية قبل نهاية العام
تعتقد Goldman Sachs أن السوق قد بالغ في تسعير مخاطر التضخم العالي والعائدات المرتفعة، وأن تأثير التعريفات الجمركية قد تراجع، وأن قطاع الطاقة قد يشهد انكماشًا، بالإضافة إلى أن الاستهلاك المتزايد لتقنيات الذكاء الاصط ناعي يقلل التكاليف ما سيدفع التضخم نحو الانخفاض. على الرغم من تباطؤ النمو، فإن الأرباح الأساسية لا تزال قوية، وقدرة البنوك المركزية على تبني سياسات متشددة محدودة. في سياق "الفتاة الذهبية"، عودة ظاهرة FOMO المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مجددًا، دون الحاجة لانتظار الانتخابات النصفية، قد تشعل السوق الأمريكية مبكرًا مع نهاية هذا العام.
مع اقتراب التقرير الفصلي الثالث، تواجه Samsung Electronics و SK Hynix توقعات "مرتفعة للغاية"، مما يمثل اختباراً لـ "التداول العالمي للذكاء الاصطناعي"
موجة الذكاء الاصطناعي تدفع نحو "فترة ازدهار فائقة" في صناعة أشباه الموصلات العالمية، وربما تقترب الأرباح التشغيلية المجمعة لسامسونج و SK Hynix في الربع الثالث من رقم قياسي تاريخي يبلغ 190 تريليون وون كوري. مع اشتداد المنافسة على HBM4، زادت متطلبات النط اق الترددي للذاكرة بعشرة أضعاف بفعل الذكاء الاصطناعي القائم على العملاء، لتصبح الذاكرة هي "شريان الحياة" الحقيقي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وسيتحدد ما إذا كان هذا الازدهار ظاهرة مؤقتة أم تغييرا هيكليا في بنية البنية التحتية التكنولوجية من خلال التقارير المالية التي ستصدر قريبًا.

مدير Meta AI ألكسندر وانغ: لماذا أريد إنشاء Muse
في غضون 12 يومًا فقط منذ إطلاق Muse، تم تحميله 2.8 مليون مرة، متجاوزًا أداء ChatGPT في نفس الفترة، مع تحقيق رقم قياسي أمريكي في يوم واحد بلغ 264,000 تحميل. نتيجة لذلك، ارتفعت قيمة Meta السوقية بمقدار 234 مليار دولار. وراء هذا النجاح، توجد رسالة مفتوحة من كبير مسؤولي الذكاء الاصطناعي، Alexandr Wang، تحدث فيها عن "رغبات البشر"، وأيضًا عملية الاستحواذ التي اعتُبرت "جنونية" بقيمة 14.3 مليار دولار قام بها Zuckerberg في الماضي؛ والتي تبدو الآن وكأنها إحدى أفضل عمليات الاستثمار في المواهب بتاريخ وادي السيليكون.
مجموعة UBS: الحفاظ على تصنيف "محايد" لشركة Tesla (TSLA.US)، السعر المستهدف 385 دولار أمريكي، منطق تسعير السهم مدفوع بسرد الذكاء الاصطناعي
تتوقع شركة UBS أن تبلغ كمية تسليمات Tesla العالمية في الربع الثالث من عام 2026 حوالي 470,000 سيارة، بانخفاض سنوي قدره 5٪ وتراجع ربع سنوي قدره 1٪.
