لماذا يُعتبر مستوى صعوبة الت داول في سوق العملات الرقمية حالياً من المستوى الجحيمي؟
أكثر من 90٪ من الأصول المشفرة في جوهرها مدفوعة بالمضاربة، لكن المضاربة البحتة ليست دائمة؛ فعندما يفقد المشاركون في السوق اهتمامهم أو يصبح من الصعب عليهم تحقيق أرباح مستمرة، تتلاشى الحاجة إلى المضاربة.
أكثر من 90% من الأصول المشفرة مدفوعة أساسًا بالمضاربة، لكن المضاربة البحتة ليست آلة دائمة الحركة، فعندما يفقد المشاركون في السوق اهتمامهم أو لا يستطيعون تحقيق أرباح مستمرة، يتلاشى الطلب على المضاربة.
الكاتب: @0xkyle
الترجمة: AididiaoJP، Foresight News
بصفتي متداولًا، كان الهدف الأساسي دائمًا هو البحث عن فرص استثمارية ذات ثقة عالية وإمكانية عوائد غير متكافئة. أنا متحمس لاكتشاف مثل هذه الصفقات ذات المخاطر العالية والعوائد الكبيرة، مثل Solana عند 20 دولارًا، وNode Monkes عند 0.1 BTC (والتي ارتفعت لاحقًا إلى 0.9 BTC)، وZerebro بقيمة سوقية 20 مليون دولار، وغيرها.
ومع ذلك، أصبحت هذه الفرص غير المتكافئة أقل فأقل في الوقت الحالي. هناك العديد من الأسباب، وهي تشكل معًا مشكلة ضخمة ومعقدة.
خذ هذا الرسم البياني كمثال، فهو يعرض Zerebro، التي ارتفعت قيمتها السوقية من 20 مليون دولار إلى ذروة 700 مليون دولار، محققة عائدًا بمقدار 30 ضعفًا؛ لكنها أيضًا انخفضت بنسبة 99% من أعلى مستوياتها، وعادت تقريبًا إلى نقطة البداية.
وهذا يقودنا إلى المشكلة الأولى: من المعروف أن معظم التوكنات في هذا القطاع "يجب بيعها في النهاية". هذا يخلق حلقة مفرغة تعيق تكوين أصول ذات قيمة طويلة الأجل. أكثر من 90% من الأصول المشفرة مدفوعة أساسًا بالمضاربة، لكن المضاربة البحتة ليست آلة دائمة الحركة، فعندما يفقد المشاركون في السوق اهتمامهم أو لا يستطيعون تحقيق أرباح مستمرة، يتلاشى الطلب على المضاربة. تغريدة المستخدم @0xaporia أصابت كبد الحقيقة:
المشكلة الثانية هي العيوب الهيكلية في سوق العملات المشفرة. حادثة "الشمعة" في 10 أكتوبر كشفت ذلك بوضوح: فقد تكبد معظم المستخدمين في البورصات الرئيسية خسائر كبيرة، وتبخرت عقود مفتوحة بقيمة تزيد عن 40 مليار دولار في لحظة، مما أعطى جميع المشاركين الدرس الأول في التمويل: إذا كان هناك احتمال للخطأ، فسوف يحدث الخطأ. هذا النوع من المخاطر يجعل المؤسسات ورؤوس الأموال الكبيرة تتردد في الدخول، فإذا كان هناك خطر الانهيار إلى الصفر، فلماذا المخاطرة؟
المشكلتان الثالثة والرابعة موجودتان منذ فترة طويلة: الأولى هي الإفراط في إصدار التوكنات الجديدة يوميًا، والثانية هي التقييمات المبالغ فيها لهذه التوكنات عند الإطلاق. كل مشروع جديد يخفف من سيولة السوق الإجمالية، بينما تضيق الإصدارات ذات التقييمات العالية من هامش الربح للمستثمرين في السوق المفتوحة. بالطبع يمكنك اختيار البيع على المكشوف، لكن إذا اعتمد القطاع بأكمله على الأرباح من البيع على المكشوف، فهذا ليس أمرًا جيدًا على المدى الطويل.
هناك مشاكل أخرى لم تُذكر بالكامل، لكن النقاط المذكورة أعلاه هي الأكثر أهمية. نعود إلى موضوع المقال: لماذا أصبح من الصعب العثور على فرص غير متكافئة في سوق العملات المشفرة الحالي؟
- تقييمات الإطلاق للمشاريع الجيدة مرتفعة للغاية، والأسعار تعكس التوقعات بالكامل أو حتى بشكل مبالغ فيه
- الإفراط في إصدار التوكنات يخفف من القيمة، فاليوم يظهر مشروع L1 مثالي، وغدًا يظهر آخر، مما يجعل الناس يشكون في مصداقية كل منها
- سرعة تطور القطاع كبيرة جدًا، مما يصعب بناء قناعة استثمارية طويلة الأجل، وقد يفقد المشروع الرائد ميزته خلال عام واحد فقط
- مشاكل هيكلية في السوق تعيق دخول الأموال، ويطالب المستثمرون بعائد أعلى لتعويض مخاطر الانهيار إلى الصفر، وإذا لم تكن العوائد الفعلية كافية، تنهار منطقية الاستثمار
الأخطر من ذلك، أن معظم التوكنات في جوهرها مجرد أدوات تمويل، حيث يتم بيع التوكنات لجمع الأموال للتشغيل، بينما تتركز القيمة الحقيقية في الأسهم. هذه التوكنات التي تفتقر إلى تراكم القيمة ولا تمنح حقوق ملكية في الشركة، هي في الأساس أدوات مضاربة في لعبة الكراسي الموسيقية، وليست استثمارًا حقيقيًا.
هذه ليست آراء جديدة. لماذا أكررها؟ لأنه رغم أن الجميع يعرفها، لا أحد يغير طريقة استثماره. لا يزال الجميع يطارد السرديات الجديدة والمواضيع الساخنة، ويكرر الاستراتيجيات غير الفعالة. هذا يشبه تعريف الجنون: تكرار نفس السلوك وتوقع نتائج مختلفة.
أنا دائمًا أبحث عن الفرصة غير المتكافئة التالية. إذا التزمت بالقواعد فقط، ستحصل على عوائد متواضعة. أعتقد أن الفرصة غير المتكافئة التالية في العملات المشفرة تكمن في:
- عوائد التعدين
- الاستثمار في أسهم شركات البلوكشين
- توكنات منصات التداول
- البحث عن أصول ذات قيمة منخفضة التقييم بشكل كبير، وهي موجودة بالفعل لكنها نادرة جدًا
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تزايد عمليات بيع السندات الأمريكية! مزاد السندات الأمريكية لمدة 7 سنوات يواجه ضعف الطلب، حجم إعادة الشراء في وزارة الخزانة أقل من الحد الأعلى مرة أخرى، عوائد سندات البلديات تسجل أعلى مستوى منذ 15 عامًا
يوم الخميس، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 7 سنوات بقيمة 44 مليار دولار إلى 5.085%، وهو أعلى مستوى تاريخي لهذه الفترة، وانخفضت نسبة تخصيص المستثمرين الأجانب إلى أدنى مستوى لها منذ عامين تقريباً. كما قامت وزارة الخزانة الأمريكية بتوسيع عمليات إعادة الشراء، لكنها أنهت فقط 68% من الحد المقرر، أقل من نسبة 86% في المرة السابقة، ما يشير إلى دعم للسيولة أقل من المتوقع. امتد الضغط إلى سوق السندات البلدية الأمريكية، حيث تجاوز عائد السندات لأجل 30 عاماً نسبة 5%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2011، وبلغ حجم عمليات البيع أعلى مستوى منذ بداية جائحة كورونا. يوم الخميس أيضاً، تجاوز عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة 5.2% لأول مرة منذ عام 2007.
ماكرون: فرنسا ستقدم دعمًا عسكريًا للسعودية لحماية منشآت النفط في ميناء ينبع على البحر الأحمر
قال ماكرون إن فرنسا ستقوم بإرسال قوات إلى ينبع، وستوفر أنظمة رادار وأنظمة دفاعية. وأكد أن مهمة العملية هي حماية منشآت ينبع وليس التدخل في النزاع الإقل يمي. في يوم الجمعة الماضي، قال إن تعطيل مضيق هرمز جعل خط أنابيب النفط السعودي من الشرق إلى الغرب بديلاً مهماً لطرق النقل، لكن نقل النفط عبر هذا الخط انخفض بشكل كبير بعد أن هاجم الحوثيون منشأة ينبع.
تباطؤ نماذج الذكاء الاصطناعي ليس بالضرورة سلبيًا: هناك ثلاث اتجاهات هيكلية في مراكز البيانات التقليدية تفوق تأثير ارتفاع أسعار الفائدة
تعتقد الصحيفة اليومية الكوكبية أن منطق نمو مراكز البيانات التقليدية يتحول من نماذج متقدمة إلى انتشار الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع في الأعمال التجارية. مع زيادة الطلب على الاستدلال وتوسع الإنفاق الرأسمالي من قبل شركات الحوسبة السحابية، بالإضافة إلى تشديد قيود الطاقة والتنظيم، من المتوقع أن تستمر حالة التوازن الضيق بين العرض والطلب حتى عام 2028. حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة، يُتوقع أن يظل النمو المركب لحص ة AFFO لكل سهم بين عامي 2025 و2028 عند 11% إلى 12%، مما يدل على مرونة قوية في الأرباح.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
