بدأت Metaplanet برنامج إعادة شراء الأسهم لمعالجة انخفاض mNAV
أعلنت Metaplanet يوم الثلاثاء عن بدء برنامج إعادة شراء الأسهم لتحسين كفاءة رأس المال وmNAV. وقد وافق مجلس إدارة الشركة على إنشاء تسهيل ائتماني بحد أقصى للسحب يبلغ 500 مليون دولار لهذا البرنامج.
كشفت شركة Metaplanet اليابانية لخزينة البيتكوين عن خطط لإعادة شراء ما يصل إلى 150 مليون سهم عادي، وهو ما يعادل 13% من إجمالي الأسهم المصدرة باستثناء أسهم الخزينة.
قالت الشركة إن برنامج إعادة الشراء يهدف إلى تحسين كفاءة رأس المال لديها، بالإضافة إلى معالجة
انخفاض القيمة السوقية إلى صافي الأصول (mNAV)، وهو المقياس الذي يقيس قيمة الشركة مقارنة بقيمة حيازاتها من البيتكوين."ندرك أنه بسبب تقلبات السوق المتزايدة وانخفاض mNAV، فإن سعر سهمنا حالياً لا يعكس بشكل كافٍ قيمتنا الاقتصادية الجوهرية"، حسبما ذكرت Metaplanet.
على الرغم من أن سعر سهمها ارتفع بنسبة 43.4% منذ بداية العام، إلا أن سعره الحالي البالغ 499 ين ياباني يقل بنسبة 73% عن أعلى سعر إغلاق بلغ 1,895 ين تم تسجيله في 16 يونيو، وفقاً لبيانات Yahoo Finance . بلغت قيمة mNAV لشركة Metaplanet أعلى مستوى لها عند 10.33x في 13 فبراير. وهي حالياً عند 1.03x، بعد أن تعافت من أدنى مستوى بلغ 0.88x في 17 أكتوبر.
"في ضوء هذا الوضع، أنشأت الشركة برنامج إعادة شراء الأسهم كجزء من سياسة تخصيص رأس المال المنضبطة لديها"، وذكرت الشركة أن البرنامج سيكون "فعالاً بشكل خاص" عندما ينخفض mNAV إلى أقل من 1.0x.
لتنفيذ البرنامج، وافق مجلس إدارة Metaplanet على إنشاء تسهيل ائتماني بحد أقصى للتمويل يبلغ 500 مليون دولار، وسيستمر لمدة عام بدءاً من 29 أكتوبر 2025. وستتم عمليات إعادة شراء الأسهم في بورصة طوكيو.
منذ إطلاق استراتيجيتها في البيتكوين في أبريل 2024، جمعت الشركة المدرجة في طوكيو 30,823 BTC، بقيمة تقارب 3.5 مليار دولار. وهي حالياً رابع أكبر خزينة بيتكوين للشركات على مستوى العالم والأكبر في آسيا.
وفي الإفصاح الصادر يوم الثلاثاء، كررت الشركة هدفها في الوصول إلى 210,000 BTC بحلول نهاية عام 2027.
القيمة السوقية إلى صافي الأصول
يُعتبر mNAV على نطاق واسع مؤشراً حاسماً على الصحة المالية لشركات خزينة الأصول الرقمية، وهو المؤشر الرئيسي الذي يعكس قدرة الشركة على جمع رأس المال وتكديس المزيد من العملات الرقمية دون تخفيف حقوق المساهمين.
أثار الانخفاض الأخير في mNAV لشركة Metaplanet مخاوف ليس فقط بشأن استدامة الشركة على المدى الطويل، بل أيضاً بشأن نموذج الأعمال الأساسي لشركات خزينة الأصول الرقمية بشكل عام.
شهدت العديد من شركات خزينة الأصول الرقمية الأخرى انخفاض mNAV لديها إلى أقل من 1x، بما في ذلك شركات ETH الكبرى مثل BitMine وSharpLink Gaming.
خلال مقابلة في بودكاست "The Crypto Beat" التابع لـ The Block، قال مؤسس Consensys ورئيس مجلس إدارة SharpLink جو لوبيـن إن نسبة mNAV قد تنخفض مؤقتاً في شركات خزينة الأصول الرقمية بسبب الاتجاهات "الدورية" في الأسواق الأوسع.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يقترب من 5.4%، وهالة الذكاء الاصطناعي لا تخفي القلق بشأن "تضخم زائف" في مؤشر S&P 500
حقق مؤشر S&P 500 أعلى مستوى تاريخي، لكن فقط 30% من مكوناته تجاوزت متوسط 50 يومًا، وهو أضعف نطاق سوق عند مستوى قياسي منذ عام 1990. مؤشر Russell 2000 تراجع لخمس أسابيع متتالية، وارتفعت عائدات سندات الشركات عالية المخاطر إلى 15%. حذرت Société Générale: إذا ارتفع عائد السندات الأمريكية إلى 6% ووصل سعر النفط إلى 150 دولارًا، قد ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 20% العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، قام بعض مديري الصناديق المتميزة بتصفية استثماراتهم في قطاع الذكاء الاصطناعي وتحويل أموالهم إلى قطاع الطاقة، مؤكدين أن جفاف التمويل يعني "نهاية اللعبة".
تكلفة شحن النفط على ناقلات تصل لأعلى مستوى منذ ستين عاماً: نقل شحنة نفط من أمريكا إلى الصين أصبح أكثر تكلفة من إطلاق صاروخ!
ارتفعت تكلفة شحن برميل النفط الواحد إلى 41 دولارًا، مقتربة من نصف سعر النفط نفسه، وقد كانت تكلفة رحلة شحن واحدة كافية أحيانًا لشراء ناقلة نفط جديدة. أدت الأزمة في الشرق الأوسط إلى نقص هيكلي في القدرة التشغيلية لمضيق هرمز، بالإضافة إلى زيادة دورة التحويل نتيجة النقل من سفينة إلى سفينة، مما أدى إلى ارتفاع أجور شحن ناقلات النفط العملاقة VLCC من متوسط سنوي قدره 9.2 مليون دولار إلى 77 مليون دولار، بزيادة تجاوزت 8 مرات. أرباح شركات التكرير تواجه تآكلًا سريعًا، وسجل متوسط أسعار ناقلات النفط المستعملة أعلى مستوى تاريخي وتجاوز بثبات أسعار بناء السفن الجديدة، وهو أمر نادر الحدوث.
الفضة في مأزق: تتبع الانخفاض ولا تتبع الارتفاع
لا تزال منطقية الطلب على الذكاء الاصطناعي والطاقة الشمسية قائمة، إلا أن الأسعار تشهد انخفاضاً معاكساً للاتجاه—القوة الكلية لتعزيز الدولار الأمريكي وارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية قمعت تماماً أساسيات السوق. تدفقت أموال المضاربة بمقدار 1.6 مليار دولار في أسبوع واحد، محققة أعلى مستوى لها هذا العام، بينما انقلبت صفقات البيع الصافية لصناديق التداول الخوارزمية (CTA) إلى الأعلى بمقدار 2.6 مليار دولار لأعلى مستوى سنوي. ومع ذلك، يرى محللو Goldman Sachs أن المراكز البيعية المتطرفة بحد ذاتها تتراكم زخماً عكسياً، ما يبرز عدم التماثل الواضح، وعند تراجع الرياح المعاكسة الكلية قد يؤدي ذلك بسهولة إلى ارتداد انتقامي حاد: في المرة الأخيرة بعد موجة بيع مماثلة، ارتفعت الفضة بنسبة 15% خلال ستة أسابيع.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
